2024年8月
おまかせ運用マンスリーレポート MONTHLYREPORT

当ファンドは前月末比-2.1％となりました。

世界株式市場は上昇しました。米国株式市場は、月前半は雇用統計の悪化などを受けて米国の景気後退懸念が高まり、下落しました。
その後CPI（消費者物価指数）が鈍化したことなどから、利下げ期待が高まるとともに景気後退懸念が和らぎ、株価は上昇しました。
欧州株式市場は、米国の景気後退懸念などを受けて月前半は下落しましたが、月後半は米国株式の持ち直しにつれて上昇しました。

日本の株式市場は、月前半は米国の景気後退懸念や日銀による利上げなどを受けて急落し、日経平均株価の一日の下げ幅が過去最大となる場面もありましたが、その後は円高が一服したことや米国株式の上昇などに伴い上昇しました。

中国株式市場は、景気への不透明感などを背景にまちまちな内容となりましたが、香港や本土における金利低下への期待などから香港ハンセン指数は上昇しました。ファンドへの寄与度では、米国バリュー株、ヨーロッパ株などがプラス寄与となりました。

為替市場では、7月末に日銀金融政策決定会合にて利上げが決定された一方で、米国において金融当局による利下げ期待が高まったことなどから、米ドルは月初に141円台まで円高ドル安が進みました。その後は、日銀副総裁によるハト派の発言などを受けて円安方向で推移しましたが、月後半はもみ合いの展開となりました。前月末対比では円高ドル安となりました。この為替の効果がファンドの円ベースパフォーマンスにマイナス寄与となりました。

当ファンドは前月末比-3.2%となりました。

米国においては、雇用統計の悪化による米景気後退懸念やCPI（消費者物価指数）の鈍化などを受けてFRB（米連邦準備制度理事会）による利下げ期待が高まり、米長期金利は低下しました。
欧州においては、月初は米景気の後退懸念から域内の金利が低下しましたが、懸念が緩和されると金利は低下前の水準まで値を戻しました。
その後は、前月に引き続きECB（欧州中央銀行）が追加利下げに対して慎重な姿勢であるとの見方などから小幅な動きとなり、前月末とほぼ同水準で月末を迎えました。

日本では、月初に米長期金利の低下や株価の急落などを受けて国内長期金利は低下し、その後はほぼ横ばいで推移しました。
ポートフォリオ内の寄与度をみると、米ドル建投資適格社債や不動産担保証券などがプラス寄与となりました。

為替市場では、7月末に日銀金融政策決定会合にて利上げが決定された一方で、米国において金融当局による利下げ期待が高まったことなどから、米ドルは月初に141円台まで円高ドル安が進みました。その後は、日銀副総裁によるハト派の発言などを受けて円安方向で推移しましたが、月後半はもみ合いの展開となりました。前月末対比では円高ドル安となりました。この為替の効果がファンドの円ベースパフォーマンスにマイナス寄与となりました。

当ファンドは前月末比-2.1%となりました。

8月の不動産関連株式は、米国や欧州において金利低下観測が高まったことなどを背景に上昇しました。
エネルギー関連株式は、米国や中国などの景気指標、産油国の生産計画、ロシアとウクライナにおける戦況や中東情勢などを織り込みながらの方向感に欠ける展開となりました。
貴金属価格は、金利の低下やドル安などを受けて金が比較的堅調に推移しました。

このような市場環境下で、ファンドで保有するETFの米ドルベースのパフォーマンスへの寄与度では、不動産関連、世界インフラ関連、金などがプラスとなりました。

為替市場では、7月末に日銀金融政策決定会合にて利上げが決定された一方で、米国において金融当局による利下げ期待が高まったことなどから、米ドルは月初に141円台まで円高ドル安が進みました。その後は、日銀副総裁によるハト派の発言などを受けて円安方向で推移しましたが、月後半はもみ合いの展開となりました。前月末対比では円高ドル安となりました。この為替の効果がファンドの円ベースパフォーマンスにマイナス寄与となりました。