2024年9月
おまかせ運用マンスリーレポート MONTHLYREPORT

当ファンドは前月末比+1.4％となりました。

世界株式市場は、まちまちな内容となりましたが、全体としては上昇しました。
米国株式市場は、月前半は経済指標の悪化などから米国景気への不安が高まり、下落しました。月後半はFOMC（米連邦公開市場委員会）において0.5%の利下げが決定し、ソフトランディングへの期待などから株価は上昇しました。
欧州株式市場は、米国の景気先行き不安などを受けて月前半は下落しましたが、月後半は米国で利下げが決定し、景気回復への期待から株価は上昇しました。
日本の株式市場は、月前半は米国の景気後退懸念や円高の進行に伴い下落しました。
月後半は再び円安となったことなどを受けて株価は上昇に転じましたが、月末に石破氏が自民党総裁選で勝利したことが嫌気されて大きく下落しました。
中国株式市場は、当局による金融緩和策の発表などを受けて月後半に大きく上昇しました。ファンドへの寄与度では、新興国株、米国ハイテク株などがプラス寄与となりました。

為替市場では、月前半はFRB（米連邦準備制度理事会）による利下げ期待から円高ドル安が進み、ドル円レートは一時139円台となる場面もありました。FOMCでは0.5%の利下げが決定されましたが、会合後におけるパウエル議長の発言から利下げペースの鈍化が観測されたことや、自民党総裁選で高市氏が有力候補となったことなどから円安に転じました。
月末は石破氏が自民党総裁選で勝利したことを受け、再び円高となり、前月末対比で円高ドル安となりました。
この為替の効果がファンドの円ベースパフォーマンスにマイナス寄与となりました。

当ファンドは前月末比-0.2%となりました。

米国においては、月前半は軟調な雇用統計やISM製造業景気指数を受けて利下げ期待が高まり、米長期金利は低下しました。FOMC（米連邦公開市場委員会）では利下げが決定されましたが、会合後のパウエル議長の発言からハト派の印象が薄れていたことから利下げペースが鈍化するとの見方が強まり、金利の低下幅は縮小しました。
欧州においては、月初は景気後退懸念から域内の金利が低下しました。
ECB（欧州中央銀行）は利下げを決定しましたが、追加利下げに対する慎重な姿勢を継続したため、月後半はもみ合う展開となりました。
日本においては、米金利の低下に伴って国内長期金利は低下しました。
月末は自民党総裁選で石破氏が勝利したことを受けて金利は上昇し、月間の低下幅を縮小しました。

ポートフォリオ内の寄与度をみると、米ドル建投資適格社債や不動産担保証券などがプラス寄与となりました。

為替市場では、月前半はFRB（米連邦準備制度理事会）による利下げ期待から円高ドル安が進み、ドル円レートは一時139円台となる場面もありました。FOMCでは0.5%の利下げが決定されましたが、会合後におけるパウエル議長の発言から利下げペースの鈍化が観測されたことや、自民党総裁選で高市氏が有力候補となったことなどから円安に転じました。
月末は石破氏が自民党総裁選で勝利したことを受け、再び円高となり、前月末対比で円高ドル安となりました。
この為替の効果がファンドの円ベースパフォーマンスにマイナス寄与となりました。

当ファンドは前月末比+1.4%となりました。

9月の不動産関連株式は、米国や欧州で利下げが行われたことなどを背景に上昇しました。
エネルギー関連株式は、値動きの荒い展開となりましたが、上旬に産油国の減産幅縮小見通しや米国や中国の景気の先行きに対する不透明感などを背景に原油価格が大きく下落したことなどから月次ではマイナスとなりました。
貴金属価格は、金利の低下やドル安などを受けて堅調に推移しました。
このような市場環境下で、ファンドで保有するETFの米ドルベースのパフォーマンスへの寄与度では、不動産関連、世界インフラ関連、金などがプラスとなりました。

為替市場では、月前半はFRB（米連邦準備制度理事会）による利下げ期待から円高ドル安が進み、ドル円レートは一時139円台となる場面もありました。FOMCでは0.5%の利下げが決定されましたが、会合後におけるパウエル議長の発言から利下げペースの鈍化が観測されたことや、自民党総裁選で高市氏が有力候補となったことなどから円安に転じました。
月末は石破氏が自民党総裁選で勝利したことを受け、再び円高となり、前月末対比で円高ドル安となりました。
この為替の効果がファンドの円ベースパフォーマンスにマイナス寄与となりました。